首家外資控股證券公司、首家外資獨(dú)資壽險(xiǎn)公司、首家外資全資控股期貨公司……這是中國(guó)金融業(yè)開放大門越開越寬的時(shí)代印記。

近年來(lái)，中國(guó)持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，穩(wěn)步擴(kuò)大金融開放，金融業(yè)對(duì)外開放呈現(xiàn)新局面：徹底取消銀行、證券、基金、期貨、人身險(xiǎn)領(lǐng)域外資股比限制；推進(jìn)跨境證券市場(chǎng)的互聯(lián)互通；啟動(dòng)滬深港通、滬倫通、債券通，完善合格機(jī)構(gòu)投資者制度，取消QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)/RQFII(人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者)投資額度限制……

在加快構(gòu)建新發(fā)展格局的背景下，統(tǒng)籌開放與安全，中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放正從制度和機(jī)制上向著更高水平邁進(jìn)，更好吸引全球資源要素，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)開放取得新進(jìn)展

“十年來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開放實(shí)現(xiàn)又一次飛躍?！敝袊?guó)銀保監(jiān)會(huì)政策研究局一級(jí)巡視員葉燕斐如是說(shuō)。

徹底取消銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)外資股權(quán)比例限制，首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)控股公司、首家外資控股理財(cái)公司、首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等相繼成立；外資準(zhǔn)入數(shù)量型門檻大幅降低，包括取消總資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)年限、設(shè)立代表處年限等要求；中外資銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)范圍基本實(shí)現(xiàn)一致……

對(duì)深耕中國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)而言，這十年是“首家”層出不窮、業(yè)務(wù)規(guī)模和服務(wù)范圍大幅擴(kuò)張的十年。

中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月末，外資銀行在華共設(shè)立了41家外資法人銀行、116家外國(guó)銀行分行和134家代表處，營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)總數(shù)919家，境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在華共設(shè)立了67家外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和80家代表處。

2022年上半年，開放實(shí)例落地又取得新進(jìn)展。批準(zhǔn)施羅德交銀理財(cái)有限公司、德國(guó)巴登-符騰堡州銀行上海分行開業(yè)，批準(zhǔn)貝萊德建信理財(cái)公司參與養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)，批準(zhǔn)大新銀行在已有法人子行的基礎(chǔ)上，再新設(shè)直屬外國(guó)銀行的分行，成為全國(guó)首家“雙牌照”銀行。

十年間，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)歷經(jīng)多個(gè)里程碑時(shí)刻，切實(shí)分享到中國(guó)金融業(yè)開放紅利?！皩?duì)德意志銀行在中國(guó)的發(fā)展來(lái)說(shuō)，可謂‘一年一個(gè)新牌照，一年一個(gè)里程碑’?！钡乱庵俱y行中國(guó)在岸債務(wù)資本市場(chǎng)主管方中睿感嘆，“德意志銀行是中國(guó)金融開放的參與者，更是受益者。我們和中國(guó)金融市場(chǎng)共同發(fā)展，共同成長(zhǎng)?！?/p>

在方中睿看來(lái)，中國(guó)金融開放會(huì)帶來(lái)更多發(fā)展機(jī)遇?！爸袊?guó)已經(jīng)在金融開放和全球市場(chǎng)融入方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，我們預(yù)計(jì)未來(lái)這一強(qiáng)勁勢(shì)頭將繼續(xù)保持?！狈街蓄Ｕf(shuō)，堅(jiān)信中國(guó)金融市場(chǎng)將會(huì)保持良好的發(fā)展前景，并為包括德意志銀行在內(nèi)的外資機(jī)構(gòu)帶來(lái)廣闊機(jī)遇。

資本市場(chǎng)高水平開放穩(wěn)步推進(jìn)

近年來(lái)，資本市場(chǎng)高水平制度型開放穩(wěn)步推進(jìn)。

市場(chǎng)開放不斷深化。交易型開放式基金(ETF)納入滬深港通標(biāo)的落地實(shí)施；滬倫通機(jī)制對(duì)內(nèi)拓展到深交所，對(duì)外拓展至德國(guó)、瑞士市場(chǎng)；A股納入國(guó)際知名指數(shù)并不斷提升比重；在香港推出A股指數(shù)期貨；中日、內(nèi)地與香港ETF互通產(chǎn)品順利推出并平穩(wěn)運(yùn)行。

產(chǎn)品開放穩(wěn)步推進(jìn)。合格境外投資者新規(guī)發(fā)布，允許合格境外投資者投資商品期貨、商品期權(quán)等衍生品，目前已有9個(gè)品種向境外投資者開放，其中2021年新增原油、棕櫚油期權(quán)兩個(gè)國(guó)際化品種。

行業(yè)準(zhǔn)入全面放開。證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)外資股比限制全面放開，一批外資金融機(jī)構(gòu)加快在華投資展業(yè)步伐。截至2021年末，12家外商控股或全資證券基金期貨公司獲批。

“不論是投資渠道、行業(yè)準(zhǔn)入方面的政策，還是產(chǎn)品供給方面的改革，中國(guó)都為外資提供了良好的投資環(huán)境?！狈哆_(dá)集團(tuán)中國(guó)區(qū)CEO唐華表示，外資已經(jīng)連續(xù)多年保持凈流入，這是外資對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放給出的鮮明態(tài)度。

目前中國(guó)資本市場(chǎng)已成長(zhǎng)為全球第二大市場(chǎng)，開放程度日益提升，吸引了越來(lái)越多國(guó)際投資者積極參與，他們對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大開放寄予期待。

瀚亞投資中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人邵昕說(shuō)：“我們期待更多的開放政策出臺(tái)，讓外資可以進(jìn)一步融入中國(guó)資本市場(chǎng)，獲得進(jìn)一步競(jìng)爭(zhēng)與發(fā)展的空間?！?/p>

資本市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大開放的信號(hào)已經(jīng)釋放。中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海近期透露，證監(jiān)會(huì)將統(tǒng)籌發(fā)展與安全，推出更多有力度、有深度的開放舉措，穩(wěn)步推進(jìn)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品全方位制度型開放。推動(dòng)境外上市新規(guī)立法程序，做好改革實(shí)施后的配套規(guī)則、系統(tǒng)建設(shè)等準(zhǔn)備工作。拓展優(yōu)化互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)，支持更多上市公司互聯(lián)互通存托憑證發(fā)行上市。進(jìn)一步優(yōu)化完善滬深港通機(jī)制，推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)互聯(lián)互通取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。穩(wěn)步擴(kuò)大商品和金融期貨國(guó)際化品種，支持開展期貨產(chǎn)品結(jié)算價(jià)授權(quán)合作，實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)開放路徑多元化。

中國(guó)金融市場(chǎng)吸引力增強(qiáng)

隨著金融業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大開放，中國(guó)金融市場(chǎng)的吸引力與日俱增。

十年來(lái)，一大批國(guó)際金融機(jī)構(gòu)積極參與中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展。中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年，在華外資銀行資本和資產(chǎn)均較十年前增長(zhǎng)超過(guò)50%，在華外資保險(xiǎn)公司資本十年間增長(zhǎng)1.3倍，資產(chǎn)增長(zhǎng)6倍。

人民幣資產(chǎn)吸引力不斷上升。不斷拓展的開放渠道，吸引大批國(guó)際中長(zhǎng)期投資者加快配置人民幣資產(chǎn)。國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年末，境外投資者投資中國(guó)證券21554億美元，較2012年末增長(zhǎng)3倍。

作為中國(guó)擴(kuò)大金融開放的最新例證，內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通的啟動(dòng)漸行漸近。屆時(shí)境外投資者可以通過(guò)該機(jī)制購(gòu)買中國(guó)市場(chǎng)的金融衍生品，滿足利率風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

增持人民幣資產(chǎn)、投資增設(shè)機(jī)構(gòu)、廣納中國(guó)人才，包括瑞信、高盛、花旗、摩根大通在內(nèi)的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，紛紛加大在中國(guó)的投資，以期在激烈競(jìng)爭(zhēng)中鞏固自身市場(chǎng)地位。

高盛中國(guó)聯(lián)席主管兼高盛高華證券有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)范翔表示，中國(guó)持續(xù)擴(kuò)大金融開放，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，提升外資投資便利度，是外資機(jī)構(gòu)競(jìng)相布局中國(guó)金融市場(chǎng)的重要原因之一。近年來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放步伐不斷加快。在行業(yè)準(zhǔn)入放開疊加資本雙向流動(dòng)加快背景下，外資機(jī)構(gòu)布局中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)程將繼續(xù)提速。

彭博亞太區(qū)總裁李冰認(rèn)為，未來(lái)境外投資者參與中國(guó)金融市場(chǎng)的廣度和深度將不斷提升，這不僅有助于他們更好地發(fā)掘中國(guó)金融市場(chǎng)潛力、捕捉機(jī)遇，同時(shí)也有助于推動(dòng)中國(guó)金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

（倪銘婭 彭?yè)P(yáng) 昝秀麗）